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武汉蓝电的前世今生:营收低于行业平均毛利率高于同类3387个百分点-必一运动官网

武汉蓝电的前世今生:营收低于行业平均毛利率高于同类3387个百分点

2025-10-31

  武汉蓝电成立于2007年4月17日,于2023年6月1日在北京证券交易所上市,注册及办公地址均位于湖北省武汉市。该公司是国内领先的电池测试设备企业,核心业务为电池测试设备的软硬件开发、生产和销售,具备技术壁垒优势。

  武汉蓝电主营业务为电池测试设备的软硬件开发、生产和销售,所属申万行业为电力设备 - 电池 - 锂电专用设备,所属概念板块有小盘、融资融券、比亚迪概念、核聚变、超导概念、核电。

  2025年三季度,武汉蓝电营业收入为1.03亿元,行业排名19/20,远低于行业第一名先导智能的104.39亿元和第二名赢合科技的67.84亿元,也低于行业平均数17.78亿元和中位数8.99亿元。主营业务构成必一·运动(B-sports)中,小功率设备3372.81万元占比45.77%,微小功率设备2267.77万元占比30.78%,大功率设备1331.1万元占比18.06%,配件及其他396.76万元占比5.38%。净利润为3937.56万元,行业排名9/20,同样低于行业第一名先导智能的11.61亿元和第二名赢合科技的5.21亿元,但高于行业中位数2535.21万元,低于行业平均数9537.79万元。

  偿债能力方面,2025年三季度武汉蓝电资产负债率为17.07%,去年同期为11.36%,低于行业平均的57.48%,显示出较强的偿债能力。从盈利能力看,2025年三季度毛利率为59.66%,去年同期为62.88%,高于行业平均的25.79%,表明公司盈利能力较强。

  武汉蓝电控股股东和实际控制人均为叶文杰、吴伟。董事长吴伟,中国籍,无境外永久居留权,1969年10月出生,毕业于北京工业大学焊接工艺及设备专业,本科学历。其履历丰富,2013年6月至今任武汉蓝电董事长,2024年薪酬49.93万,较2023年的51.51万减少1.58万。总经理叶文杰,中国籍,无境外永久居留权,1970年2月出生,毕业于华东师范大学计算机科学专业,本科学历,2013年6月至今任武汉蓝电董事兼总经理,2024年薪酬49.88万,较2023年的50.78万减少0.9万。

  截至2025年9月30日,武汉蓝电A股股东户数为5922,较上期减少21.60%;户均持有流通A股数量为3382.84,较上期增加27.56%。

  开源证券指出,维持武汉蓝电“买入”评级,预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.84/0.96/1.06亿元,对应EPS分别为1.05/1.20/1.32元/股。业务亮点如下:1. 2025H1消费电子领域电池电芯测试需求恢复,小功率设备销售量增长;2. 2025H1收到预收款增加,合同负债较2024年末增长32.61%;3. 持续保证研发投入,截至2025年6月30日,拥有专利80项,软件著作权40项;4. 募投生产基地建设项目预计2026年6月30日达到预定可使用状态;5. 新能源汽车市场产销规模扩大,有望带动大功率电池测试设备需求提升;6. 计划对小电流、微小电流、高精度设备进行技术升级迭代,拓展大电流、大功率动力电芯检测市场,扩大高精度电池检测及化成分容等设备市场占比。

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